很可惜 T 。T 您现在还不是作者身份,不能自主发稿哦~
如有投稿需求,请把文章发送到邮箱service@hrtwrk.com,一经录用会有专人和您联系
咨询如何成为春羽作者请联系:语林云舍小羽毛
10月16日,破净南京医药股份有限公司(以下简称“南京医药”)发行可转债申请获上交所审议通过。年融南京此次,资亿筑股公司发行可转债拟募集资金10.81亿元。仍债
在融资这条漫漫长路上,台高南京医药可谓马不停蹄。价跌据不完全统计,医药自2009年开始,破净南京医药在资本市场上的年融南京融资总额令人震惊,竟然高达376.78亿元,资亿筑股然而,仍债让人唏嘘的台高是,其股价竟下跌超过22%,价跌甚至还跌破了每股净资产。医药
值得留意的破净是,在南京医药的历次融资当中,大部分资金都被用于补充流动资金或者置换有息负债。这显然表明,南京医药已债台高筑。财务指标也有力地印证了这一状况。自2014年以来,南京医药的资产负债率始终在70%以上高位徘徊,而在2004年至2013年这一阶段,其资产负债率的平均值更是超过了80%。
另外,近些年来,医药领域的反腐浪潮一浪高过一浪,持续推进。南京医药的销售费用也保持在10亿元以上,业务招待费、专业服务费合计占销售费用的比例超过10%。正因如此,监管层向其发出询问,质疑是否存在商业贿赂的情况。
南京医药有11名高管年薪过百万,其中董事长周建军2023年年薪218.6万元,与2019年相比暴增147倍。
用各种工具疯狂融资380亿,股价惨跌22%
梳理相关公告可知,自2009年起,南京医药似乎陷入了对资金的极度渴求,开启了近乎疯狂的融资模式,多达15次。增发、可转债、短期融资券、中期票据等金融工具被其运用得得心应手,累计融资额接近380亿元。
统计显示,在这漫长的15年里,南京医药实施了4次增发,发行了6次短期融资券、3次中期票据、1次可转债以及1次资产支持票据。
上图数据来源:南京医药公告
据悉,南京医药此次发行可转债始于2023年7月,当时披露了发行可转债预案及可行性分析报告。2024年1月,正式发布申报稿。历经两轮问询的艰难考验后,南京医药的可转债申请终于在10月16日成功获批。也就是说,南京医药可转债从披露预案到过会,仅用了一年多的时间。
此次,南京医药发行可转债拟募集资金高达10.81亿元,计划投入2.24亿元用于南京医药数字化转型项目,1.42亿元用于南京医药南京物流中心(二期)项目,3.91亿元用于福建同春生物医药产业园(一期)项目,还有3.24亿元用于补充流动资金。
按理说,如此规模庞大的资金注入,理应给公司发展带来强大动力,推动股价节节上扬。但现实却令人大跌眼镜,南京医药的股价不涨反跌,一路惨跌。自2009年以来,南京医药股价跌幅竟高达22.37%(不复权)。截止2024年10月17日收盘,该股股价报4.65元,跌破每股净资产(2024年上半年为5元)。
由此可见,南京医药融资300多亿来发展公司并没有提振股价。
超500亿营收难掩高负债率
2021年至2023年,南京医药的营业收入一路攀升,分别达到451.23亿、502.22亿、535.90亿,不过,这与九州通上千亿营收和上海医药两千亿营收还是差了一大截。
然而,在营业收入持续上扬的大好形势下,南京医药的资产负债率却连年居高难下。从2014年至2023年,其资产负债率均超过70%,而在2004年至2013年期间,资产负债率更是冲破80%的高位。
通常来讲,资产负债率一旦超过70%,就意味着企业在很大程度上依靠借款来进行投资活动,而这些借款日后都必须偿还。倘若企业的现金流无法支撑负债的清偿,极有可能引发财务状况危机,从而给企业的经营带来不利影响。
债务方面,2021年至2023年,南京医药负债总额分别为206.5亿、249.6亿、211.6亿,其中,短期借款分别为36.69亿元、18.05亿元、17.63亿元,长期借款分别为9.81亿元、16.02亿元、11.01亿元。
值得一提的是,南京医药此次可转债募集的资金中,有30%用于补充流动资金。并且,在历次融资中,其所获资金的大部分都被用于补充流动资金或置换有息负债。
由此不难洞察,南京医药之所以疯狂融资,原因无他,实在是太“缺钱”了!
销售费用持续增长 业务招待费占比超10%
另外,南京医药的销售费用呈现出逐步攀升的态势。2021至2023年,南京医药的销售费用分别高达10.76亿元、11.58亿元、11.73亿元。
据悉,南京医药的销售费用主要涵盖职工费用、劳务费、使用权资产折旧等。其中,差旅及业务招待费、专业服务费二者合计占销售费用的比例竟然超过了10%。
面对上述数据,上交所向南京医药提出要求,让其说明专业服务费的发生背景、服务内容,与公司业务规模的匹配性,是否符合行业惯例,以及公司在医药销售过程中是否存在商业贿赂行为。
南京医药宣称,公司一直通过持续优化公司治理结构、健全内部监督约束机制,大力加强对各级人员的廉洁从业教育,以此确保公司及子公司能够合法合规经营,并实现健康稳步发展。
此外,南京医药还通过明令禁止有关商业活动行为的负面清单,不断健全完善经营行为管理标准,持续强化企业管理。
正因如此,南京医药坚称,报告期内在医药销售过程中不存在商业贿赂的情况。
近年来,随着医药领域反腐的持续推进,在医药企业在上市或再融资的过程中,监管部门也将重点目光聚焦于企业在销售过程中是否存在行贿行为。
上图来源:南京医药公告
不过,南京医药在2016年曾因一篇行贿报道发布澄清公告。当时,有媒体报道《涉嫌单位行贿南京医药孙公司董事长被逮捕》,2016年2月2日,合肥市人民检察院依法对合肥天星药事服务有限公司原法人代表、董事长杨麟以涉嫌单位行贿罪决定逮捕。
南京医药澄清表示,截至公告披露日,安徽天星医药集团有限公司及合肥天星药事服务有限公司尚未收到相关部门对杨麟一案的正式通知。合肥天星乃是南京医药二级子公司,南京医药通过公司控股子公司安徽天星间接持有其100%股权。
董事长薪酬5年上涨147倍
南京医药高管的薪酬也是连年上涨。2023年,南京医药有11名高管的薪酬超过了百万,董事长周建军、总裁张靓的薪酬更是超过了200万元。
其中,周建军2019年薪酬为88.62万元,2023年直接飙升到218.6万元,短短5年增长了147倍。值得注意的是,周建军2019年3月份才开始担任南京医药董事长,扣除此因素,以2021年111.9万元为基数计算,其2023年薪酬也上涨了近100%。
另外,南京医药总裁张靓的薪酬也由2022年的107.6万元,上涨到2023年的210.4万元。
资料显示,周建军自2019年3月22日开始担任南京医药董事长,曾任南京医药销售总监、药品物流中心总经理、药品分公司经理、大客户事业总监、医疗机构供应链服务事业部总经理、副总裁、董事、副董事长、总裁。
未来,南京医药能否彻底摆脱这些负面阴影,在合规经营的道路上稳健前行,重新赢得市场的信任与认可,我们将拭目以待。
责任编辑:韩静
本文为作者独立观点,不代表语林云舍立场,未经允许不得转载。
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
1)反对宪法所确定的基本原则;
2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
12)危害未成年人身心健康的;
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;
2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;
3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息,主要表现为:
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息,主要表现为:
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信,主要表现为:
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
2)求推荐算命看相大师;
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;
7. 文章标题党,主要表现为:
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
3)美化、粉饰侵略战争行为的;
4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)
Powered by © 2010-2022 语林云舍 辽ICP备97645398号